Отток наличных вызвал рекордный дефицит ликвидности — банки резко увеличили займы у ЦБ

Российские банки значительно нарастили заимствования у Центробанка на фоне массового перехода вкладов в наличные. За три недели июля регулятор выдал кредитным организациям дополнительно примерно 2,099 трлн рублей через операции РЕПО; в результате общая задолженность банков перед Центробанком достигла около 6,243 трлн рублей, почти вдвое превысив показатель на конец прошлого года (~3,637 трлн).

Дефицит рублевой ликвидности объясняют ростом наличных у населения и снижением остатков бюджетных средств на счетах. По данным регулятора, за первую половину июля наличность в обращении увеличилась примерно на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд, а с начала февраля — на 2,416 трлн рублей.

Для смягчения дефицита Центробанк усилил рефинансирование банковской системы: помимо регулярных недельных операций, проводятся краткосрочные однодневные вливания — например, около 600 млрд рублей 21 июля и порядка 1 трлн рублей 22 июля.

Параллельно приток ресурсов в банковскую систему сокращается: у населения и бизнеса стало меньше свободных остатков из‑за инфляции и экономических трудностей, а возврат по выданным кредитам ухудшается. Структурный дефицит ликвидности (разница между займами у Центробанка и средствами банков на счетах у регулятора) достиг примерно 2,4 трлн рублей — рекорд с марта 2022 года.

«В стране возник дисбаланс между возвратом денег в банки и выдачей наличных», — предупреждают экономисты.

Признаками напряжения стали повышенные ставки на межбанковском рынке — выше ключевой ставки, что отражает повышенный спрос на ликвидность, и рост доли проблемных кредитов выше 10%. По методологии международных организаций такой уровень сигнализирует о значительных рисках для устойчивости банковской системы.

• Рост межбанковских ставок и риск временных проблем у отдельных кредитных организаций.
• Возможная необходимость помощи банкам за счёт бюджета или резервных фондов.
• Дополнительное давление на государственные финансы и потребность в долгосрочных мерах для стабилизации ликвидности.