МОСКВА, 20 апр — российский алюминиевый производитель «Русал» сообщил, что завершил первый квартал текущего года с убытком, несмотря на заметный рост мировых цен на алюминий, которые подталкивает вверх ближневосточный кризис. По словам компании, она не может извлечь существенную выгоду из благоприятной ценовой конъюнктуры, в том числе из‑за крепкого рубля.
«Русал не может воспользоваться текущей ценовой конъюнктурой на мировом рынке алюминия, вся маржа достается компаниям из Европы и Северной Америки», — говорится в комментарии компании.
«Русал», крупнейший производитель алюминия вне Китая, официально не раскрывает финансовые результаты по кварталам — ближайшая отчетность ожидается за первое полугодие. В 2023 году компания зафиксировала чистый убыток в размере около $0,5 миллиарда на фоне крепкого рубля, высоких процентных ставок и роста расходов, несмотря на увеличение продаж и повышение цен на алюминий.
«В первом квартале этого года компания также сработала в минус», — уточнили в «Русале», добавив, что не получает природной ренты в России, а также несет существенные капитальные затраты на программу модернизации заводов. Эти вложения финансируются за счет заемных средств, привлеченных «по очень высоким ставкам».
По оценкам компании, существенная часть маржи теряется из‑за чрезмерно крепкого рубля и его очередного укрепления, наблюдаемого сейчас. Американо‑израильский конфликт с участием Ирана и перекрытие Ормузского пролива подтолкнули вверх мировые котировки алюминия, которые на прошлой неделе поднимались до четырехлетнего максимума — $3.672 за тонну — на фоне опасений сокращения поставок из Персидского залива. На страны залива приходится порядка 9% мирового производства алюминия, значительные объемы которого ежегодно проходят через Ормуз. Последствия для мирового рынка могут оказаться затяжными после ракетно‑бомбовых ударов по двум крупным алюминиевым заводам в регионе; восстановление одного из них, по оценкам, может занять около года.
По данным консалтинговой компании Wood Mackenzie, в 2024 году глобальному рынку алюминия грозит дефицит предложения до 4 миллионов тонн. Кризис уже изменил структуру международных торговых потоков и резко поднял ценовые премии. Источники на рынке сообщают, что «Русал», обеспечивающий около 5% мирового производства алюминия, планирует перенаправить часть поставок с Китая в Японию и на другие азиатские рынки, где готовы платить повышенную премию.
По оценке аналитиков БКС, военные действия с участием Ирана могут привести к выпадению до 4–5% мирового предложения алюминия, а свободных мощностей для быстрой компенсации дефицита немного, что в целом умеренно позитивно для производителей металла. При этом, как полагают в Центре экономического прогнозирования Газпромбанка, Россия способна лишь частично заместить выпадающие объемы на глобальном рынке.
На фоне дефицита федерального бюджета и роста оборонных расходов российские власти начали обсуждать возможность введения очередного налога на сверхприбыль (windfall tax) для компаний. Минфин РФ намерен оценить целесообразность такого сбора ближе к осени при подготовке проекта бюджета на очередной трехлетний период.
