Промышленное производство России снова сократилось — май показал спад 0,7% г/г

Промышленность вернулась в минус

По официальным данным, в мае объёмы промышленного производства в стране сократились на 0,7% в годовом выражении после роста в предыдущие месяцы. Накопленным итогом за январь–май большинство отслеживаемых отраслей находятся в рецессии.

Ключевые показатели по отраслям

• Общее промышленное производство: -0,7% г/г в мае.
• Добыча полезных ископаемых: спад ускорился до ‑2,7% г/г.
• Несырьевой промышленный сектор: рост замедлился до +0,5% (против +3,1% месяцем ранее).
• Из 28 отслеживаемых отраслей около 20 находятся в рецессии.
• Нефтепереработка: падение производства бензина и нефтепродуктов — порядка -13,5% в мае; в июне спад мог усилиться значительно.
• Металлургические производства: -12,8% в мае.
• Производство одежды вновь сократилось: -1,1%.
• Отрасли, связанные с оборонно‑промышленным комплексом, продолжают рост примерно на 15–30%.

Причины спада

Главной причиной резкого падения производства нефтепродуктов аналитики называют удары по инфраструктуре и нарушение работы НПЗ, что привело к перебоям в переработке сырья. Замедление в несырьевом секторе и сильное падение в металлургии также внесли ощутимый вклад в общий результат. Дополнительным фактором является высокая концентрация производства в отраслях с доминированием крупных госпредприятий, которые наиболее уязвимы к шокам.

Последствия и риски для экономики

Правительство снизило прогноз роста экономики на год, а реальные темпы могут привести к завершению года в состоянии спада. Рост цен на бензин из‑за перебоев в переработке будет давить на инфляцию, что увеличит вероятность сохранения высокой ключевой ставки и сделает кредиты дороже. Это усилит давление на бизнес и домохозяйства, повысит потребность федерального бюджета в финансовой поддержке регионов и приведёт к росту дефицита.

Дополнительным фактором риска остаётся скачок мировых цен на нефть и их последующая волатильность: значительное снижение котировок уже способно ухудшить нефтегазовые доходы бюджета. В совокупности уменьшение резервов и удорожание военных расходов делают экономическую ситуацию уязвимой и повышают социальное напряжение.

Коротко

Несмотря на рост отдельных секторов, в большинстве отраслей сохраняется спад, а накопленные риски — от перебоев в НПЗ до давления на бюджет и инфляции — увеличивают вероятность затяжной рецессии.