Прогноз по ключевой ставке к концу года
Госбанк ВТБ оценивает вероятность снижения ключевой ставки на декабрь примерно в диапазоне 25–30%, однако если снижение состоится, оно не превысит 25 базисных пунктов.
ЦБ РФ оставил ставку на уровне 14% второй месяц подряд: инфляция ускорилась, а восстановление мощностей после атак беспилотников затягивается.
По словам Дмитрия Пьянова, в декабре вероятность снижения ставки будет ограниченной — примерно на 0,25 п.п., и сама вероятность такого шага оценивается в пределах 25–30%.
Средневзвешенные цены на бензин Аи‑92 и Аи‑95 на АЗС Москвы и области снизились на 0,85 и 1,42 рубля за литр за период 20–26 октября; дизель подешевел на 8 копеек.
Нам достаточно, чтобы цены на топливо держались стабильно: баланс рынка близок к норме, и проблемы регионов с топливом должны уйти к концу года.
Аналитики Райффайзенбанка отмечали, что годовая инфляция приблизилась к 6,6% благодаря замедлению роста цен на топливо.
Инфляция замедляется и за счет коррекции текущих цен на топливо, и благодаря эффекту базы прошлого года; улучшения, вероятнее всего, сохранятся в ближайшее время и станут страховкой от ускорения инфляции.
ЦБР сдвинул ориентиры средней ставки на 2027–2028 годы вверх на 1,0–1,5 п.п.; базовый сценарий теперь предполагает среднюю ставку в диапазоне 12,5–13,5% в 2027 году.
Мы ожидаем, что в следующем году будет восемь заседаний Банка России; не на каждом будет снижение, но если в четырех случаях произойдет уменьшение на 0,25 п.п., это будет хорошим результатом.
По прогнозу ВТБ, ключевая ставка будет около 13% в конце следующего года и примерно 13,5% — в среднем.
Автор: Елена Фабричная. Редактор: Дмитрий Антонов.
